The colours have been fading away. -

Aniu,
Potwierdzam to, co napisał sskorupski. I dodam do tego jeszcze tylko jedną rzecz:
Zauważ, że miałaś wskazówkę już w zdaniu wyjściowym: ...have been fading...
Zasady dotyczące podwajania ostatniej spółgłoski lub pomijania niewymawianego -e są takie same przy końcówce -ing, jak przy końcówce -ed (oczywiście, o ile czasownik jest regularny, a "fade" jest):

stop - stopped, stopping
sin - sinned, sinning
chat - chatted, chatting
hug - hugged, hugging

dance - danced, dancing
wave - waved, waving
fade - faded, fading

Swoją drogą, zasady ortograficzne obowiązujące przy dodawaniu końcówek do czasowników, są rzeczywiście warte zapamiętania i przećwiczenia, bo niektóre z nich powracają przy innych okazjach, np. przy stopniowaniu przymiotników.